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原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)

作者 | Chong Lei,CFA

分红本来是好事，但到了“防水茅”东方雨虹身上，恐怕就变得“有毒”了。

不久前，东方雨虹在发布2024年财报同时，宣布要分红44亿元，一时引发市场热议，甚至连可以拿到这笔分红的东方雨虹股民都不满意。

在东方财富股吧中，关于东方雨虹最热门的一篇贴是木禾投研的《“东方雨虹”分红44亿，是瘦身还是暴雷？》，下面就有人评论“不会股东抽逃出资吧”，也有人留言“大股东想拿钱走人”，都被纳入高赞评论。

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市场的质疑不难理解，毕竟东方雨虹在2024年的归母净利润，才勉强过了1亿元。也就是说了，公司一年赚了1亿，却打算分红44个亿，谁拿走大头不言而喻。

吐槽声不绝之下，3月12日晚，东方雨虹再发公告，改为分红22.095亿元，并表示：

“2025年半年度报告披露后，在相应期间满足现金分红各项条件、不影响公司正常经营和持续发展的情况下，公司将考虑推出2025年中期分红预案，2025年中期分红预案将参考调整后的2024年度利润分配预案制定，保障本次调整前后投资者回报水平整体稳定。”

大白话说，就是被骂怕了，于是不分44亿元，先分一半，但2025年中报出来后还是要分红，合理推测就是把剩下22亿元放在半年后才再分，总之这44亿元就是要拿出来分红，只是时间安排上做了妥协。

从另外一个角度来说，无论是44亿元，还是调整后的22亿元，如此巨额的分红是不是可以说明东方雨虹虽然业绩不理想，但依然很有钱呢？从表面数据来看，账上现金超过70亿元的东方雨虹，确实家底殷实。

不过，一份与年报同时公布的《债务重组公告》，却透露出了另一番景象，东方雨虹巨额分红背后，藏着太多令人不安的隐秘心思。

畸形供应链