顺风局里谁都觉得自己很能打，直到凛冬到来……

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作者 | 闲彦

编辑 | 小白

两年前，市值风云App发表了稀土永磁系列研报，气势恢宏，独步市场。然而，伴随着稀土价格一路下行，稀土永磁行业自然也迎来了持续利空。

最重要的，我们已经很久没有在主流媒体版面、专业投资策略会、市值风云社区、或是东财股吧，看到持续且严肃认真的讨论了，甚至市场上能搜到的行业竞争格局也都是2022年以前的。

这自然和原材料价格波动有关。

以烧结钕铁硼磁体为代表的第三代稀土永磁材料，成本当中的稀土金属原材料占比在70%以上，是各大钕铁硼磁材公司成本的主要构成部分。

所以上涨时各大公司都能躺赢，比如2020年以来，镨钕、钕、镝、铽等稀土原材料价格在2021年呈现出持续、大幅的增长态势，当年的几家龙头营收都坐上了火箭。

而2022年以后，又都迎来下跌，顺风局有多爽，逆风局就有多疼。

根据金力永磁披露：

2023年，稀土原材料价格出现较大波动，以金属镨钕（含税价格）为例，根据亚洲金属网、中国稀土行业协会等公布数据，2023年1-12月平均价格为65.14万元/吨，较2022年同期平均价格101.21万元/吨下降约35.64%。 2024年上半年，以金属镨钕（含税价格）为例，根据亚洲金属网、中国稀土行业协会等公布数据，2024年1-6月平均价格为47.19万元/吨，较2023年同期平均价格70.22万元/吨下降约32.80%。

悲观者黯然离场，乐观者耐心守候。

毕竟根据乘联会统计，2021年至2024年，中国新能源汽车零售渗透率分别为14.8%、27.6%、35.7%、47.6%。

伴随着新能源车持续火爆、渗透率持续提升，毫无疑问，骑在这匹快马上的相关行业仍在向前狂奔不止，只是这一切都淹没在随价而动的财务数据里。

更关键的是，顺风局里谁都显得很能打，谁也都觉得自己很能打，直到潮水退去、凛冬到来，谁光着屁股、谁拿单裤当棉服，一目了然。